Meiner Meinung nach handelt es sich um eine absurde Überlegung, die ich persönlich nicht teile (Italien kehrt zur Lira zurück ... zur Lira...?!?). Trotzdem ist es ein Thema, welches in den italienischen Medien immer wieder Resonanz findet (das letzte Mal 2011 und nun wieder im Angesicht des Referendums). Im Sinne des Vermögens-schutzes ist es sicher auch interessant die Thematik ein wenig genauer zu durchleuchten.
Analysieren wir die möglichen Konsequenzen und wie wir uns verhalten können, um unser Vermögen schützen können.
Legen wir gleich mit den erstaunlichen Ergebnissen der Analyse los:
Um mich vor einem eventuellen Währungswechel zu schützen:
- Investiere ich in diversifizierte Anlagen wie Investmentfonds in starker Währung (Euro oder Dollar etc.), welche eine sehr hohe Wahrscheinlichkeit aufweisen nicht in lokale Währung umgewandelt zu werden;
- Vermeide ich Konten und andere nationale Einzeltitel (z.B. auch italienische Staatspapiere) welche höchstwahrscheinlich in die neue lokale Währung umgewandelt würden.
Mit der richtigen Anlageform stellt eine mögliche (wenn auch unwahrscheinliche) Währungsumwandlung also keine Gefahr sondern sogar eine große Chance dar!
Wie kommt es dazu?
Stellen wir uns vor, Italien erwacht morgen mit einer neuen Währung, welche wir aus nostalgischen Gründen "Lira2.0" nennen werden (das Gleiche gilt auch für einen eventuellen "SüdEuro").
Diese neue Währung würde eine sofortige Abwertung gegenüber dem EURO erfahren. Wie viel kann nicht genau vorhergesehen werden, aber 10-20% scheinen sehr realistisch und wahrscheinlich. Ziel dieser Analyse ist es jedenfalls nicht auf makroökonomische Überlegungen und Auswirkungen einzugehen, denn ich denke es ist relativ klar, dass ein solcher Währungswechsel in einem globalen Kontext langfristig keine wirklichen Vorteile bringen kann - es handelt sich vielmehr um ein Verschieben von aktuellen Problemen auf zukünftige Generationen...
Jeder italienische Bürger würde also über Nacht einen sofortigen Wertverlust von 10-20% seines Vermögens in Lira2.0 erfahren.
Dabei müssen wir berücksichtigen, dass die Entwertung alle Vermögenswerte betrifft, welche in Lira2.0 ausgeschrieben sind, nicht aber jene anderen Anlageformen die in "harter" Währung ausgewiesen sind und bleiben, welche hingegen eine sofortige Wertsteigerung erfahren würden.
Einige Beispiele:
Nehmen wir an, ein Vermögen von 100.000€ zu besitzen, welches in Lira 2.0 umgewandelt wird. Die Umwandlung erfolgt im Maßstab 1€ = 2 Lire2.0 mit einer darauf folgenden Abwertung von 20%.
"Wie verhalten sich die verschiedenen gängigen Anlageformen?"
- Kontokorrent & italienische Staatspapiere
Anfangswert 100.000€, wahrscheinliche Umwandlung in 200.000 Lire2.0 mit einem Verlust gegen EURO von -20%.
Solange ich im lokalen Marktumfeld bleibe, Lira2.0 einnehme und ausgebe, habe ich keine großen Auswirkungen. Auf globaler Ebene, habe ich jedoch 20% verloren. Mit anderen Worten, ein Kaffee kostet mich 2000lire in Italien und 2400lire (1 Euro) im Ausland.
- Investmentfonds (Sicav) in EURO
Anfangswert 100.000€, bleibt in Euro ausgeschrieben. Da die Quoten des Fonds in Euro sind und bleiben komme ich durch die Aufwertung des Euro gegen die Lira2.0 in den Genuss eines sofortigen Vermögenszuwachs von 20%.
Sobald ich meine Anlage liquidieren möchte, werde ich entscheiden können, ob ich sie in Euro liquidiere oder in Lira2.0 umwandle. Mit anderen Worten, ein Kaffee in Italien kostet mich 2000 Lira2.0, welchen ich mit 0,80€ des Investmentfonds kaufen kann.
- Investementfonds (Sicav) in DOLLARI
Anfangswert 100.000$, bleibt in Dollar ausgeschrieben. Da die Quoten des Fonds in Dollar ausgeschriebene sind und bleiben komme ich durch die Aufwertung gegen die Lira2.0 ebenso in den Genuss eines sofortigen Vermögenszuwachs.
Sobald ich meine Anlage liquidieren möchte, werde ich entscheiden können ob ich sie in Dollar liquidiere oder Lira2.0 oder Euro umwandle.
Für Fragen oder Zweifel stehe ich zur Verfügung.
Details zu den Investmentfonds:
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